除四小龙外，集成灶领域的市场之间的竞争也是相当激烈。不仅有头部家电品牌美的、海尔的布局，同时厨电龙头老板电器、方太等同样虎视眈眈。

  后来者不断涌入的环境对原本高增长的集成灶行业无疑冲击不小。在最近披露的三季报中，四小龙均面临业绩不同程度的下滑，其中，帅丰电器的负增长达到了双位数。

  帅丰电器成立于1998年，官网介绍，除集成灶外，公司的主要营业产品还包括集成烹饪中心、集成水槽洗碗机和整体厨房等。

  根据奥维云(AVC)推总多个方面数据显示，2023年1-9月，集成灶市场累计零售额为185亿元，同比下滑2.7%；累计零售量为204万台，同比下滑2.5%。分季度看，集成灶市场前三季度零售额同比分别为0.5%、-1.3%、-7.6%；零售量同比分别为0.1%、-2.1%、-4.7%。

  显然，曾经发展势头凶猛的集成灶也在面临行业景气度下行的局面，头部企业均未能幸免，在十月末披露的三季报中，前述提到的“集成灶四小龙”均遭遇营收下滑的情况。

  按照营收规模排名，火星人、浙江美大和亿田智能于今年第三季度分别实现收入5.47亿元、4.89亿元和3.27亿元；单季度公司营收增速同比分别为-11.54%、-13.56%、-7.15%；前三季度分别实现盈利收入15.71亿元、12.61亿元和9.44亿元，相对应的营收增速分别为-4.32%、-9.76%和-1.93%。

  从帅丰电器披露的三季报来看，公司营收规模处于四小龙中的末尾。不仅如此，营收及净利润负增长的情况也较另外三家同行更为明显。

  第三季度，帅丰电器实现营业收入1.69亿元，同比下滑32.48%；归属于上市公司股东的净利润2545.73万元，同比下滑47.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2039.41万元，同比下滑52.67%。

  前三季度，公司实现盈利收入6.23亿元，同比下滑12.09%；归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比下滑8.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.23亿元，同比下滑9.74%；基本每股盈利0.76元/股，同比下滑7.32%。

  对于此份财报中营业收入的下滑，帅丰电器表示，主要系报告期内受到行业变化、公司销售量和均价下滑等影响，导致公司第三季度营业收入下降。

  于2022年、2023年一季度、上半年、前三季度，帅丰电器实现营业收入分别为9.46亿元、1.75亿元、4.54亿元和6.23亿元，各期营收增速分别为-3.20%、-8.52%、-0.95%和-12.09%。

  东方财富多个方面数据显示，最近三个完整年度，帅丰电器的毛利率分别是49.20%、46.24%和46.09%。截至2023年9月30日止，火星人、浙江美大、亿田智能与帅丰电器分别实现毛利率48.01%、47.37%、49.66%和47.79%。帅丰电器的毛利率表现与另外三家可比公司相比，差距较小。

  12月5日，帅丰电器在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。有投资者提问，贵公司三季报狠狠的打脸了贵公司的经营销售团队，总裁签售这种过气没有效率的经营销售的策略早已经过时了，总经理年轻人怎么会用这种经营销售团队。参考一下另外的两家行业上市企业，抖音直播才是营销未来。公司是相关企业唯一股价破发的企业，国家大力鼓励上市公司回购增持自家的股票，公司大股东在半年报说对公司未来充满信心，为啥不增持自己公司股票，就是嘴上说说的充满信心吗？

  对此，帅丰电器回应表示，公司此前已布局直播领域，天猫、京东平台分别于2019年、2021年开始做直播，坚持线上线下协同营销的模式。关于回购增持事项，公司将在最大限度地考虑各位投资者意见的基础上，立足于股东利益最大化的角度，结合长期资金市场情况、自身发展的策略、资金需求等各方面因素综合评估并谨慎决策，具体请以公司公告为准。

  近几年，集成灶相关企业纷纷加大了对线上渠道的布局，因此带来的销售费用投入也水涨船高。

  2023年前三季度，帅丰电器的研发费用为2843.41万元，同比下滑22.80%。而同时期，销售费用却逆势增长，录得1.02亿元，较上一年同期增加了7.46%。通过比较不难得知，三季度帅丰电器的销售费用是研发费用三倍多。

  在这样的重营销、轻研发投入下，势必对公司自身产品的核心竞争力造成一定影响。

  资深产业经济观察家梁振鹏对《港湾商业观察》指出，集成灶的清洗维修程度要远超于燃气灶，目前来说仍有很多用户痛点没解决，很多使用者真实的体验机及消费者吐槽的问题没有正真获得解决。

  在黑猫投诉反馈平台搜索关键词“帅丰电器”共计有110条检索，消费者投诉问题包括产品质量、售后服务差、虚假宣传、容易故障等。

  截至2023年9月30日止，帅丰电器的存货1.12亿元，同比下滑18.93%；应收账款1567.50万元，同比下滑8.22%；应当支付的票据及应付款项1.93亿元，同比下滑30.17%；经营活动产生的现金流量净额1.54亿元，同比增长12.69%；期末现金及现金等价物12.94亿元，同比增长123.10%。

  一方面，帅丰电器在三季报中去库存能力有所改善，不过另一方面看，应收账款的下滑或与终端需求出现疲软有关。

  另外财报还显示，报告期末帅丰电器的合同负债1735.05万元，同比下滑49.50%。

  开源证券在研报指出，帅丰电器处于渠道调整阵痛期，预计渠道调整期结束后公司营收增速有望恢复，看好第四季度盈利能力端迎来恢复。